一周黑色系集体转弱，钢厂利润率保持低位。铁水小增，为何铁矿双焦均下跌？上周我们提到的关注沁源复产进度，一周对焦煤盘面情绪影响较大，实际情况如何？焦炭8轮提涨，但盘面开始顶不住了？铁矿对双焦的让利是否见低？本期看点：

1、双焦仓单对盘面的参考点

2、焦煤基本面重点

3、焦炭基本面重点

4、动力煤基本面重点

5、铁矿和钢材基本面重点

焦煤现货价格延续走强。截至6月17日，山西低硫指数收2015元，周环比涨94元，月环比涨412元，同比高871元；山西高硫收1674元，周环比涨50元，月环比涨330元，同比高773元。金泉蒙5收1390元，周环比跌10元，月环比涨130元，同比高525元。

焦炭第七轮提涨落地。截至6月17日，日照港准一级焦一周收于1730元，周环比涨50，月环比涨160元，同比高610元；吕梁准一级焦收1590元，周环比涨50元，月环比涨200元，同比高550元。周三第八轮提涨，周四已部分落地，也有钢厂想拖到节后，博弈加剧。

焦煤社会总库存环比降97.5万吨，除钢厂焦化外，各环节去库。矿山库存降15.3万吨，洗煤厂降36.2万吨，独立焦化降31.1万吨，钢厂焦化增13.8万吨。口岸降库15.5万吨，港口降库15.5万吨。焦炭总库存环比微增6.0万吨，港口库存环比增12.4万吨，独立焦化小幅增3.5万吨，钢厂库存环比降9.6万吨。

焦煤09合约一周减仓下行。开盘1366元，周线收于1271元，周中最高1379.5元，最低1259元。持仓从周初54万手到周四47万手。临近交割焦煤07-09走势持续偏弱，周线开盘-83元，收于-90元。焦炭价格冲高回落，增仓继续增加，09开盘2085元，收于2019.5元，周中最高2130.5元。

铁矿盘面持续增仓下跌。05合约开盘764元，周线收于747元，一周最高774元，最低743元。09-01价差持续保持弱势，价差最高19元，最低8.5元。

图1:焦煤主力合约持仓季节性走势

***本周重点***

1、双焦仓单对盘面的参考点